1月17日大盤繼續(xù)下跌，上證指數(shù)以全天最低的2833.62點(diǎn)收盤，擊穿此前多個(gè)低點(diǎn)，創(chuàng)2020年5月30日以來(lái)新低；深證成指下挫2.58%，報(bào)收于8759.76點(diǎn)，創(chuàng)2019年8月16日以來(lái)新低；創(chuàng)業(yè)板指收跌3%，報(bào)收于1699.62點(diǎn)，創(chuàng)2019年12月6日以來(lái)新低。全天北向資金凈流出130.57億元，凈流出額創(chuàng)2022年10月25日以來(lái)新高。投資者熱議的話題之一，則是強(qiáng)勢(shì)的高股息板塊能否有進(jìn)一步輪動(dòng)效應(yīng)，將大盤拉出慣性下跌的怪圈？ 截至17日收盤，A股全市場(chǎng)超5000只個(gè)股下跌，兩市成交6375億元。 此前強(qiáng)勢(shì)的高股息板塊跌幅小于大盤，煤炭指數(shù)（850105）上漲0.02%，銀行指數(shù)（881155）下跌0.92%，從板塊內(nèi)市值最大的龍頭股來(lái)看，中國(guó)神華跌0.41%，工商銀行跌1.02%，建設(shè)銀行跌0.91%。 市場(chǎng)對(duì)高股息的追捧似曾相識(shí)：2023年5月9日，中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信等央企藍(lán)籌股創(chuàng)出歷史新高，投資者對(duì)央企高股息低估值個(gè)股的熱捧，也是2023年A股市場(chǎng)全年少有的亮點(diǎn)，當(dāng)日上證指數(shù)也一度觸及3419點(diǎn)的全年高點(diǎn)，隨后開(kāi)始超過(guò)8個(gè)月的調(diào)整。 2024年開(kāi)年之際，資金追逐產(chǎn)業(yè)景氣度較高的煤炭股，部分個(gè)股也創(chuàng)出十幾年來(lái)的歷史新高；國(guó)有銀行股方面，跨年行情當(dāng)中強(qiáng)勢(shì)的工商銀行、建設(shè)銀行等個(gè)股距離2018年2月復(fù)權(quán)價(jià)歷史高點(diǎn)也不到20%。 當(dāng)前部分市場(chǎng)人士期待，銀行股等其他高股息板塊可以接棒煤炭股繼續(xù)輪動(dòng)，并且把大盤拉出“跌跌不休”的怪圈，但累計(jì)上漲幅度已經(jīng)不小的高股息板塊，其配置價(jià)值引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的爭(zhēng)議。 玄甲基金CEO林佳義向第一財(cái)經(jīng)記者分析，部分?jǐn)?shù)據(jù)在12月驗(yàn)證繼續(xù)螺旋向下，A股市場(chǎng)繼續(xù)處于下行、出清周期，市場(chǎng)基于此重新下修預(yù)期，資產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)下跌；近期高股息受到追捧，由于有一定資金完成了定價(jià)，但很多投資人需要繳納股息稅，高股息板塊的性價(jià)比已經(jīng)不高。 鑫鼎基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡宇對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，能源股的機(jī)會(huì)可能接近短期尾聲，金融等高股息的機(jī)會(huì)將會(huì)到來(lái)，這輪下跌為低估值的“便宜貨”提供了更好的買入機(jī)會(huì)。銀行股充當(dāng)市場(chǎng)的抗跌板塊，提前走出了上漲行情，不可忽視其均值回歸的機(jī)會(huì)，從歷史對(duì)比來(lái)看，破凈股和高股息板塊估值類似于2014年上證指數(shù)2000點(diǎn)左右的位置。 廣州一位私募人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)說(shuō)，接下來(lái)市場(chǎng)的重要關(guān)注點(diǎn)，將會(huì)轉(zhuǎn)移到上市公司的全年業(yè)績(jī)預(yù)告等，預(yù)計(jì)煤炭股為代表的高股息板塊行情將會(huì)有輪動(dòng)效應(yīng)，擴(kuò)散到銀行、家電、公用事業(yè)等板塊。隨著從中小創(chuàng)流出的資金流入到大盤股，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月會(huì)類似2023年5月，有個(gè)別大市值個(gè)股創(chuàng)出歷史新高，行情才會(huì)逐步走向尾聲，目前來(lái)看高股息板塊依然值得參與。 信達(dá)證券策略分析師樊繼拓認(rèn)為，高股息策略在歷史上并不是投資的主流策略，其超額收益大多會(huì)出現(xiàn)在調(diào)整行情當(dāng)中，大部分情況下，調(diào)整一旦結(jié)束，紅利指數(shù)的超額收益均會(huì)開(kāi)始走弱。值班編輯：高莉珊