首鋼基金李意培：險資與國資母基金的核心訴求高度統(tǒng)一
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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 申俊涵 北京報道4月26日，主題為“保險資金股權(quán)投資機(jī)遇與挑戰(zhàn)”的21世紀(jì)創(chuàng)投研究院閉門研討會在北京順利舉辦。本次活動由南方財經(jīng)全媒體集團(tuán)指導(dǎo)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道、21世紀(jì)創(chuàng)投研究院主辦，LP智庫戰(zhàn)略支持。會上，首鋼基金執(zhí)行董事、副中心引導(dǎo)基金投資負(fù)責(zé)人李意培分享了對險資與國資母基金核心訴求的理解。李意培首先介紹稱，首鋼基金是由北京市財政和首鋼集團(tuán)共同成立的產(chǎn)業(yè)投資平臺。其以母基金的形式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)配置和投資。同時，首鋼基金于2022年作為管理人管理著通州副中心的區(qū)級引導(dǎo)基金。在李意培看來，不論是險資還是國資母基金，都屬于國有資金。對國資來說底層訴求主要都是三點：一是賺錢實現(xiàn)投資回報，這是核心。因為如果不能賺錢，就沒有繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模的動力，也不能實現(xiàn)基金的持續(xù)發(fā)展。二是資產(chǎn)配置，險資對資產(chǎn)配置的要求更高，而對母基金來說，募資后就要投出去，否則錢趴在賬上就會存在各種問題。三是合規(guī)和風(fēng)險管控，如果項目在這塊不合格，迎來的將是一票否決權(quán)。“對所有國資LP來說，我們的訴求是高度統(tǒng)一的。就是在保證基本安全的情況下，實現(xiàn)更優(yōu)的投資回報。”她說。而對GP來說，主要訴求是完成基金募資，然后把資金投資到具體項目中，實現(xiàn)投資回報體現(xiàn)出自己的能力。GP和LP需要把彼此的訴求放在同一個頻道去討論，而對LP來說，做到以下這兩點才能達(dá)成更好的投資效果。第一，要配備市場化的團(tuán)隊，這對政府引導(dǎo)基金的管理尤為重要。“合肥模式、蘇州工業(yè)園模式能夠走通，關(guān)鍵因素在于團(tuán)隊獲得足夠的市場化授權(quán)和對應(yīng)的約束激勵機(jī)制，才能在市場上發(fā)揮應(yīng)有的作用。”李意培說。第二，團(tuán)隊一定要專業(yè)化，對行業(yè)有深度的認(rèn)知和理解。“一方面，當(dāng)GP跟我們說話時，我們能不能聽得懂。另一方面，當(dāng)我們跟政府說話時，他們能不能聽得懂。母基金管理團(tuán)隊作為中間方，其專業(yè)能力及跟政府和GP的溝通能力是至關(guān)重要的，只有這樣才能對基金落地形成強(qiáng)有力支持。”她說。最后，李意培補(bǔ)充道，站在國資LP和政府引導(dǎo)基金的角度來看，希望險資能夠越來越多地參與到股權(quán)投資中。因為股權(quán)投資市場中有大體量資金的LP并不多，險資作為長周期、大體量、相對來說訴求較少的LP，是非常重要的參與方。
